공매도란? 뜻과 예시, 장단점 정리

주식 공매도가 1년 4개월 만에 재개되면서, 공매도 과열로 SK하이닉스, 카카오 등 43개 상장사의 공매도 거래가 하루 동안 중지된다는 기사를 접했습니다. 공매도가 주식 시장에 어떤 영향을 미치는지 궁금하여 이와 관련된 내용을 정리해 보았습니다.

1. 공매도란? ( 空賣渡 ,Short Selling)

공매도(Short Selling)란 말그대로 없는 주식을 판다는 의미로 주식을 가지고 있지 않은 상태에서 빌려서 먼저 판 후, 나중에 다시 사서 갚는 투자 방식입니다. 쉽게 말해, 주가가 떨어질 것을 예상하고 미리 비싸게 판 후, 나중에 더 싸졌을 때 사서 차익을 남기는 방법입니다.

보통 우리는 "주식을 싸게 사서 나중에 비싸게 판다"고 생각하지만, 공매도는 이와 반대 방식입니다. 즉, "먼저 팔고 나중에 산다" 는 개념이 핵심입니다.

장기투자를 하고 있는 기관은 주식을 빌려주므로 이자 수익을 보고 투자 기관은 공매도를 통해 차익을 실현합니다.

 

▶ 공매도가 이루어지는 과정

1. 투자자가 증권사나 기관에서 주식을 빌림  
2. 빌린 주식을 현재 가격에 시장에서 매도 (즉, 먼저 팔아버림)
3. 시간이 지나 주가가 하락하면 더 낮은 가격에 다시 매수
4. 빌렸던 주식을 다시 반환하고 차익(이익)을 실현

▶ 공매도가 이루어지는 과정

 

A기업의 주가가 현재 10만 원이라고 가정해 볼때  투자자가 100주를 공매도하면 다음과 같은 흐름이 됩니다.

• 10만 원에 100주를 매도 → 1,000만 원 확보
• 이후 A기업의 주가가 8만 원으로 하락
• 8만 원에 100주를 다시 매수 → 800만 원 사용
• 차익 = 1,000만 원 - 800만 원 = 200만 원 수익

반대로 주가가 올라서 12만 원이 되면 12만 원 × 100주 = 1,200만 원을 줘야 하므로 200만 원 손실이 발생합니다. 즉, 공매도는 주가가 하락할 때만 수익을 낼 수 있는 방식입니다.

 

출처 : https://napkinfinance.com/napkin/short-selling/

2. 공매도의 장점과 단점

▶   공매도의 장점

1. 주가 거품 방지: 너무 비싸게 평가된 주식의 가격을 적절한 수준으로 조정
2. 시장 유동성 증가: 매도세가 늘어나면서 시장의 거래량이 활발해짐
3. 위험 회피(Hedge) 기능: 주가 하락 위험을 대비하는 수단으로 활용 가능
4. 주식 가격의 균형 유지: 기업 가치보다 과대평가된 주식을 조정하는 역할

▶  공매도의 단점

1. 주가 급락 촉진: 공매도가 많아지면 주가 하락 속도가 빨라질 위험
2. 개인 투자자에게 불리함: 기관과 외국인 투자자가 주로 활용하여 일반 투자자는 공매도를 하기 어려움
3. 주가 조작 가능성: 악의적인 공매도로 인해 기업 가치가 과소평가될 위험
4. 무제한 손실 가능성: 주가가 예측과 다르게 상승하면 손실이 커질 수 있음

 

▶ 공매도 규제와 개인 투자자의 입장

 

한국에서는 공매도에 대한 부정적인 인식이 강한 편이며, 공매도 금지 조치가 자주 시행됩니다. 특히, 개인 투자자들은 기관과 외국인의 공매도로 인해 피해를 본다고 주장하며, 공매도 제도를 더욱 공정하게 개편해야 한다는 목소리가 높습니다.

2023년 11월, 한국 정부는 코스피·코스닥 시장에서 공매도를 전면 금지하는 조치를 시행했었습니다.이처럼 공매도는 금융 시장의 중요한 요소이지만, 과도한 공매도는 시장을 불안정하게 만들 가능성이 있어 규제와 제도의 균형이 필요합니다.

 

 

 

+공매도에 대한 영상은 아래 내용을 참고해 주세요

 

 

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